因雅芳錯過展開協商收購的最后期限，法國香水巨頭科蒂（Coty）公司周一表示，撤回對雅芳作價約107億美元的收購要約。

　　上周四科蒂將報價提高至每股24.75美元，總計約107億美元，并要求雅芳在本周一之前對這一上調后的報價予以答復。科蒂當時就稱，若雅芳不作出答復，其將收回收購提議。

　　早在今年2月，科蒂公司就通過非正式接觸途徑，表達了對雅芳的收購意向，但雅芳公司一直不愿就收購問題進行深入探討。“我們不能理解雅芳董事會不愿討論我們的提議，怎么能符合雅芳股東的最大利益。”科蒂董事長Bart Becht表示。

　　今年4月初，科蒂正式公開向雅芳提交了價值100億美元的收購要約。但雅芳拒絕了科蒂公司的第一次報價，稱其報價“未反映雅芳及其全球美容護理特許經營權的基本價值”，并存在“機會主義”，且“不符合股東的最大利益”。

　　雅芳這次沒有直接拒絕，但只是在上周日發表了一個兩句話的聲明，稱董事會正在考慮科蒂的提議，并表示將在一周內給予答復。

　　“2個月的時間已經足夠。”科蒂董事長Bart Becht在周一的一封致雅芳的公開信中認為雅芳缺乏誠意，“貴方完全不與我方接洽，因此我們認為貴方不愿按合理時間表，探求進行友好協商的合并的方式。”他表示，科蒂是時候去繼續尋求其他的機會了。

　　“這意味著雅芳的股東必須依賴新任CEO Sheri McCoy來使公司走出逆境。”上海博蓋咨詢董事總經理高劍鋒對《第一財經日報》表示。4月23日加入雅芳的Sheri McCoy，來自強生公司，她接任了曾在雅芳擔任CEO長達12年的鐘彬嫻的職位。

　　不過McCoy算是臨危受命，現在這家全球最大的直銷公司正面臨著巨大的困境，不僅公司利潤連年下降，今年2月公布的最新財報顯示，過去一個財年公司實現銷售額113億美元，年利潤同比下降11.5%，而且深陷賄賂丑聞，去年還因涉嫌違反美國《海外行賄法》遭到美國證券監管委員會和司法部的調查。

　　高劍鋒認為，對科蒂來說，這也有可能是要約收購中的一個技巧。由于雅芳股東內部沒有達成統一的意見，科蒂收回收購要約后，短期內可能會是利空，會有部分股東認為，喪失了一次選擇的機會，或許會對雅芳管理層施壓，讓其重新考慮正式展開合作探討，而科蒂也有可能再次提出收購要約。此前雖然覺得科蒂給出的價格太低，但一些雅芳的股東在接受外媒采訪時表示，希望雅芳至少能跟科蒂接觸。

　　關鍵在于，科蒂的舉動是否會對雅芳的股東產生影響，在高劍鋒看來，如果雅芳的股東沒有反應，更愿意管理層獨立經營，那么科蒂也就只有作罷。

　　但是作為公眾公司的雅芳來說，股東追求的更多是投資回報率，只要是科蒂出的價格足夠高，肯定有股東愿意�？频僖裁靼走@個道理，可由于科蒂是以小吃大的杠桿收購，自身的資金來源也是來自第三方，有自己的財務壓力，如果收購金額太高，在收購后整合中的后繼投入也會面臨壓力，所以科蒂在對雅芳的收購中，也是一個不斷博弈的過程。

　　雅芳股價周一在紐約證交所收高0.77美元，報20.96美元。但科蒂在當天股市收盤后公布此決定。