保險

　　留意萬能險 加倉分紅險

　　“此次加息超出市場預期，有助于提升保險公司固定收益類投資的收益率。”申銀萬國在報告中指出。由于保險資金大部分投向固定收益類投資，因此加息對保險公司的收益形成利好。不過，投保人買哪些保險更有利呢？

　　保險專家指出，如果進入加息周期將對傳統型的壽險形成一定沖擊。據悉，目前傳統型壽險中，比較典型的為兩全保險，通常指照保險合同約定，在保險期間內以身故或生存為給付保險金條件，同時具有保障和儲蓄功能。值得一提的是，這一“儲蓄”是此前或當前約定的，并不會隨著加息而有所改變。“如果加息后，這一類產品的吸引力會減弱。”一位保險公司精算師指出，“但風險保障還應該是購買保險的首選，存款利率的小幅提升不會對保險產品的銷售產生實質性影響。”    

　　單次加息并不會影響保險產品銷售。據了解，傳統險產品目前的預定利率為2.5%，與一年存款利率相當；對于分紅險和萬能險產品，分紅水平和萬能險結算利率則遠高于2.5%。

　　申銀萬國指出，預計加息對權益類投資影響較小，結合固定收益類投資的正面影響，保險公司投資收益率略有提升。投資收益提升有利于與投資收益相關的分紅險的分紅增加、萬能險結算利率上調。

　　此外，有分析指出，加息周期有利于保險公司的固定收益類投資的同時，卻加大了與資本市場緊密相關的權益類投資壓力，因此與股市聯系最緊密的投連險將進一步受到擠壓。

　　商報點評：保障是預防人身風險的關鍵，傳統人身險保障不應該隨著加息而減弱。加息之后，萬能險結算利率并不會很快進行上調，對投保人賬戶利好并不明顯，相比之下，與保險公司投資關聯較大的分紅險更值得選擇。

　　基金

　　貨幣基金避險 債券基金應遠離

　　“短期內可以將貨幣基金作為避風港，但不建議長期持有。”東北證券金融與產業研究所基金研究員馮劍認為。本輪加息頗有“項莊舞劍意在沛公”的味道，雖然最直接的目的是抑制通脹，但實際效果卻是降溫房地產市場、打擊股市投機和降低大宗商品價格，而對樓市的控制早有經驗證明不是一次政策就能解決的，因此很有可能就此進入加息周期。

　　馮劍分析，貨幣市場基金以短期國債、銀行票據、商業票據等貨幣市場工具為主要投資對象，其平均剩余期限控制在180天以內，具有極強的流動性，可以有效規避利率風險。但由于收益率很低，根據晨星最新數據顯示，66只貨幣市場基金平均7日折算年收益率基本維持在2%上下，周凈值增長率最高的僅為0.17%，因此不建議長期持有。

　　而貨幣市場基金作為理財工具最大的優勢在于，基金資產可能在很短的時間內滾動到期，這些滾動到期的資金可以投資到加息后收益率更高的短期債券上，增厚基金收益。

　　對于債券型基金，馮劍表示，進入加息周期對債券型基金同樣利空，對于已經持有債券型基金的投資者應區分對待，短期持有的影響不大，長期持有的就應該考慮轉向。

　　商報點評：加息后，表面看錢放在銀行收益上漲，但從國際市場看，必然引進熱錢，從而給資本市場帶來新一波行情，這個時候更應該把錢“挪”出來。投資者不宜選擇債權型基金和掛鉤債券市場類產品，而應偏重選擇與股市聯系相對緊密的產品和基金。