分析師：短期看好 長(zhǎng)期不明 規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)、良率提升和面板價(jià)格上漲，這些因素?zé)o疑都有利于京東方的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。但是，僅以此判斷業(yè)績(jī)和股價(jià)將出現(xiàn)大幅反轉(zhuǎn)式上漲，可能還為時(shí)尚早。 一直以來(lái)，京東方以高科技、高融資、高虧損、高補(bǔ)貼而為資本市場(chǎng)熟知。從融資來(lái)看，上市11年來(lái)，京東方增發(fā)多達(dá)5次，募資額度超過(guò)280億元。從虧損額來(lái)看，2005年、2006年分別虧損15.87億元和17.22億元，最終被戴上了 “ST”的帽子；2007年盈利6.91億元，但2008年又虧損8.08億元；2009年依靠補(bǔ)貼盈利4968萬(wàn)元，2010年再次虧損20.04億元，去年因轉(zhuǎn)讓旗下一個(gè)煤炭公司獲得約37.2億元收益而盈利5.61億元。從政府補(bǔ)貼來(lái)看，以2009年和2011年為例，這兩年分別獲得補(bǔ)貼7億元和6.66億元。 廣發(fā)證券深圳某分析師表示，近期液晶面板漲價(jià)，對(duì)于擁有多條液晶面板生產(chǎn)線的京東方來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是大好時(shí)機(jī)。但說(shuō)是一個(gè)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)還為時(shí)過(guò)早。理由還得從大尺寸液晶面板說(shuō)起，從它的用途看，大尺寸液晶面板主要應(yīng)用于電視、監(jiān)視器和筆記本電腦之中。在電視機(jī)領(lǐng)域，因?yàn)樗�不是必需品，所以短期液晶面板價(jià)格波動(dòng)對(duì)終端銷(xiāo)售影響有限；在監(jiān)視器領(lǐng)域，因?yàn)槿�星電子等廠商把產(chǎn)能轉(zhuǎn)向平板電腦和電視等利潤(rùn)更高的面板應(yīng)用領(lǐng)域，導(dǎo)致監(jiān)視器面板供應(yīng)緊張。韓國(guó)與中國(guó)臺(tái)灣的廠商把產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到監(jiān)視器以外的領(lǐng)域，給了大陸廠商填補(bǔ)空缺的機(jī)會(huì)；筆記本領(lǐng)域，Win8的發(fā)布給面板市場(chǎng)將帶來(lái)一定的刺激。京東方是國(guó)內(nèi)大尺寸液晶面板的主要生產(chǎn)廠商，產(chǎn)品大部分都是出口給國(guó)外品牌，歐美是面板的兩大主要市場(chǎng)，目前歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，加之美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍面臨較多的不確定因素，因此面板的前景仍然不太確定。 某券商分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，對(duì)于京東方A的股價(jià)，短期還是看好的，“但中長(zhǎng)期還看不懂”。 京東方相關(guān)人士則表示，進(jìn)入2012年以來(lái)，液晶面板價(jià)格趨穩(wěn)，中大尺寸面板回暖。隨著京東方北京8.5代線的滿產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，公司大尺寸液晶面板出貨量將躋身全球前五，規(guī)模化優(yōu)勢(shì)逐步顯現(xiàn)。同時(shí)，京東方繼續(xù)加大產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整策略，強(qiáng)化產(chǎn)品、技術(shù)、管理和商業(yè)模式創(chuàng)新，不斷推出高附加值產(chǎn)品。原材料國(guó)產(chǎn)化、本地化配套策略隨公司整體規(guī)模的不斷擴(kuò)大也取得了階段性成果，公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步提升。隨著宏觀環(huán)境逐步趨穩(wěn)，預(yù)計(jì)本年第四季度市場(chǎng)情況比較樂(lè)觀。 不論反轉(zhuǎn)還是反彈，京東方第三季業(yè)績(jī)扭虧卻是事實(shí)，但若要在第四季度依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利來(lái)彌補(bǔ)上半年剩下的6.35億元虧損，可能性仍然很小。

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