【《財經》綜合報道】據現代快報報道，2007年首次IPO被否后，廣東新寶電器股份有限公司(以下簡稱新寶電器)的身影漸漸遠離了資本市場。而時隔五年之后，新寶電器卷土重來，招股說明書(申報稿)周一晚間現身證監會官網。與絕大多數公司的招股說明書提前一個月預披露不同的是，新寶電器招股說明書預披露時間可謂“閃電”速度：周一晚間掛出，周五就將上會，不得不令人懷疑其中的貓膩。

　　周一晚間，證監會網站公布了4家企業的招股說明書，2007年IPO被否的新寶電器位居其中，公司擬登陸深交所。與此同時，證監會發審委還發布了2012年第94次工作會議公告，將于5月18日審核新寶電器和騰新食品的首發申請。對比招股說明書的預披露時間和上會時間，新寶電器的招股說明書只比上會提前了3天披露。而與其同在18日上會的騰新食品則是3月30日就發布了招股說明書，預披露時間將近50天。兩相比照，新寶電器可謂“閃電”上會。

　　實際上，今年2月初，證監會就將上會企業招股說明書的預披露時間進行了重新部署。按照新規則，自2月1日起，企業招股書預披露時間將由原來的上會前5天提前至上會前30天。證監會副主席劉新華表示，延長招股說明書預披露時間，是為了讓擬上會公司更好地接受公眾的監督，推動發行人和市場中介機構歸位盡責，真實、準確、完整地進行信息披露。這一新規的效果也是立竿見影的，從2月1日起，A股擬IPO企業的招股說明書預披露時間多數都在30天左右。數據顯示，自2月1日之后，新寶電器3天的預披露時間是最短紀錄。同時“享有”這一紀錄的企業還有中信重工、青海小西牛、宏大爆破等7家公司。如此短的預披露時間，不得不令人懷疑，新寶電器背后有何貓膩。

　　上市前凈利潤已下滑

　　對大多數擬上會企業來說，報告期內業績大幅增長是常態，但新寶電器卻出現了反常的一幕：公司2011年凈利潤較2010年凈利潤甚至出現了下滑。新寶電器招股說明書顯示，2009年至2011年，公司實現的凈利潤分別為1.53億、1.68億、1.62億。報告期內，公司2010年凈利潤只小幅增長了9.8%，2011年凈利潤甚至下滑3.5%。如果扣除非經常性損益，新寶電器2011年凈利潤下滑幅度更大。2011年，新寶電器獲得了1400多萬的政府補助，另有1700多萬的投資收益。扣除非經常性損益后，新寶電器2011年、2010年的凈利潤分別為1.35億、1.65億，2011年凈利潤下降幅度高達18%。新寶電器解釋，2011年凈利潤增幅下滑主要是因為主營業務毛利率較2010 年下降1.86 個百分點。此外，新寶電器還表示，公司2011年按25%的稅率繳納企業所得稅，比上一年多繳納了2000多萬的稅款。

　　對比同行公司，新寶電器凈利潤出現下滑苗頭的同一時間，同行們依然保持了較高的增長。新寶電器在招股說明書中介紹，公司主要生產、研發、銷售電熱水壺、咖啡壺、面包機、烤箱等小家電及相關產業配套產品，競爭對手主要包括美的集團、德豪潤達、伊立浦。其中，德豪潤達、伊立浦與新寶電器最相似。2011年，德豪潤達、伊立浦依然保持了較高的增長幅度，前者凈利潤翻番，后者將近40%。

　　多次登質量“黑榜”

　　新寶電器的報告期內有92%的產品出口，但考慮到國際市場需求下降的風險，公司近年來也在積極開拓國內市場，報告期內公司內銷收入占營業收入的比例逐漸攀升到了將近9%。不過，發力國內市場，新寶電器不僅將面對美的、九陽、格蘭仕等大牌同行的擠壓，還將應對屢屢出現的質量“黑榜”。

　　在武漢市工商局發布的2008年度飲水機、電熨斗、電話機等小家電產品專項質量監測不合格名單中，新寶電器名列其中，公司所產的一款電熨斗電氣強度方面不達標。而據2009年第四季度上海電熨斗產品抽查報告顯示，新寶電器一款電熨斗存在嚴重質量問題。時隔幾個月后，陜西質監局2010年第一季度抽檢報告中，新寶電器一款攪拌機因內部布線問題再度登上不合格產品“黑榜”名單。不時亮相“黑名單”對新寶電器來說，無疑是開拓市場的巨大壓力。