亦莊國際三年前對松遼汽車(600715.SH)的承諾，在股民眼里似乎只是一紙謊言。

    2010年，北京亦莊國際投資有限公司(下稱“亦莊國際”)入主虧損嚴重的松遼汽車。這家實力雄厚的國有投資公司迅速引起了資本市場的關注。

    然而，截止到目前，亦莊國際未能兌現其對松遼汽車實行重大重組的承諾。經歷了六次重組的松遼汽車，前途渺茫。

    地產資產注入落空

    2010年，亦莊國際斥資近五億元受讓天寶汽車所持ST 松遼5582 萬股股份，從而成為了ST松遼的第一大股東。而在揮斥巨資的同時，亦莊國際也做出了進一步的承諾。

    2010年4月6日，ST松遼發布的詳式權益變動報告書中顯示，權益變動完成后，亦莊國際擬在未來12 個月內擇機對ST 松遼進行重大資產重組。通過重大資產重組，將亦莊國際或其控股股東旗下優質資產注入ST 松遼，實現ST 松遼主營業務的戰略轉型。

    然而，資產重組的計劃并沒有予以實施。十二個月過去之后的2011年4月，ST松遼發布的2010年年報中披露，截至報告期末，亦莊國際已形成 資產注入初步方案，但因擬注入的資產涉及房地產行業，受國家宏觀政策調控制約，經與有關部門和機構溝通，該方案暫時無法實施。具體實施的時間暫無法確定， 除上述初步方案外，公司尚無其他重組方案。

    此后，松遼汽車在年報中對于重組的前景表述也變得越來越模糊。在2011年年報中，松遼汽車聲稱，將配合大股東加快培育質量高、盈利能力強的經營性資產，把握發展機遇，根據具體情況啟動資產重組工作，確保公司經營能力及盈利能力的持續穩定。

    面對亦莊國際遲遲未能推動松遼汽車資產重組，松遼汽車的股民們早已憤怒不已。各大股市論壇、股吧上，充斥著指責松遼汽車和亦莊國際的言論。在某股吧，一位股民憤怒地表示：“給北京證監局打電話，讓大股東兌現承諾，亦莊再不兌現，就跟匯源通信(5.37,-0.04,-0.74%)一樣，讓監管部門對大股東發出《提示整改函》。”

    2月21日，當《中國經營報》記者與亦莊國際聯系時，該公司一位女士表示，亦莊國際還沒有信息可以公布。松遼汽車證券事務部相關人士則對記者說：“這個事情只能夠問我們的大股東亦莊國際。”

    財政補貼助摘帽

    重組未能及時兌現的情況下，松遼汽車在股市表現也不樂觀。2013年2月21日，松遼汽車股價大跌3%，收盤價為每股5.99元。據悉，亦莊國 際入主松遼汽車的成本為每股8.73元。顯然，從目前的市值來看，亦莊國際持有的松遼汽車市值(亦莊國際持有24.89%股份)縮水已經超過三成。

    市值縮水之時，松遼汽車只能依靠新成立的子公司為其輸血艱難度日。2011年年報顯示，當年其實現凈利潤 1423.33 萬元，比2010年同期增長 128.51%，增長的原因是子公司北京松遼科技發展有限公司(下稱“北京松遼”)取得財政補貼及公司其他業務收入增加。

    相關公告顯示，2011年12月5日，該公司收到北京松遼轉來的北京經濟技術開發區財政局的通知。根據北京經濟技術開發區有關文件精神，北京經濟技術開發區財政局撥付北京松遼財政補貼3500萬元，該項資金專項用于企業生產經營。

    據了解，北京經濟技術開發區國有資產管理辦公室和北京經濟技術投資開發總公司分別持有亦莊國際66.7%和33.3%股份，而這兩家公司均為北京經濟技術開發區管委會控制。

    顯然北京經濟技術開發區管委會動用財政撥款在關鍵時刻拯救了松遼汽車。財政撥款如“及時雨”一般，讓松遼汽車在2011年實現了賬面上盈利的同時，也讓松遼汽車在2012年摘帽成功。

    公開的信息還顯示，2011年9月才成立的北京松遼，注冊資本金僅僅只有100萬元，其經營范圍為技術推廣；貨物進出口等。該公司在成立之后獲得的多個項目都是北京經濟技術開發區的拆遷安置項目。

    一位建筑行業人士表示，拆遷安置項目利潤較高，風險低，沒有很強的背景和公關是無法獲得的。顯然，亦莊國際的背景足以讓北京松遼迅速獲得營養。

    據了解，2010年9月才成立的北京松遼在當年就實現營業收入356.59萬元。當然，更令人矚目的則是這家注冊資金才100萬元的企業在2011年就獲得財政補貼3500萬元。

    然而，即使在地方政府的大力扶持之下，松遼汽車在2012年順利摘帽之后也顯露出原形。2012年三季報顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤 12.15萬元，與去年同期相比大跌98.34%。對于慘淡的業績，該公司表示，將會采取積極措施，力爭消除公司持續經營能力存在不足的重大疑慮或事項。

    主業方向不明

    事實上，從1996年上市以來，命運坎坷的松遼汽車經歷了六次重組，每一次重組帶給松遼汽車的不是發展的契機，反而是主營業務步步萎縮。

    松遼汽車前身為沈陽軍區后勤部汽車修配總廠，主要從事各種汽車的修理。1993年遼體改委(1993) 24號文批準同意成立松遼汽車股份有限公司。通過運作，1996年7月，松遼汽車在A股上市。然而，上市之后，擁有整車生產資質，主營業務為汽車零部件的 松遼汽車就顯露出疲態，并不斷被各路資本玩家把玩。

    2002年，資本玩家周天寶接盤松遼汽車后，松遼汽車更是步入了窮途末路。資本市場聞名的“天寶系”掌舵人周天寶入主松遼汽車后，將松遼汽車的 整車生產資質轉移到新成立的沈陽中順汽車有限公司(下稱“沈陽中順”)，從而成功套取了松遼汽車的整車生產資質。藉此，松遼汽車也徹底淪落到為沈陽中順配 套的地步。

    然而，沈陽中順并不是真心干汽車業。2008年以來，沈陽中順因經濟危機及自身經營不善，主營業務陷于停滯。沈陽中順停產，直接讓松遼汽車的主 營業務停頓之外，松遼汽車在沈陽中順中擁有的3.2%股份也灰飛煙滅。2011年年報中顯示，松遼汽車已經對在沈陽中順的出資進行了足額減值準備。

    著名汽車分析師賈新光表示，松遼汽車現在的情形，已經無法在汽車業上有所作為，其現有的汽車零部件等設備也基本沒有什么價值可言。事實上，亦莊國際入主松遼汽車之后，也徹底放棄了松遼汽車的主業，并在入主之后不斷出售松遼汽車的汽車零部件設備。

    西南證券(9.78,0.08,0.82%)分析師劉峰說：“亦莊國際入主之初，我們就判斷其并不會推動松遼汽車在汽車行業上做起來，而是另有目的，但是并沒有想到亦莊國際遲至今日也未實現注入資產的承諾。”

    而在亦莊國際未能兌現承諾的情況下，僅僅依靠注冊資本金只有100萬元的北京松遼以及不斷出售閑置資產來勉強維持生計的松遼汽車未來將走向何方，尚未可知。