瑪雅人預(yù)測(cè)中的世界末日并沒(méi)有如期到來(lái)，2012年的中國(guó)車市卻已經(jīng)在憂喜交加中蹣跚前行到了2013年。
在逝去的2012年，中國(guó)汽車市場(chǎng)可謂既五彩繽紛又五味雜陳。在這一年里，高企的庫(kù)存、廣州的限購(gòu)、豪車價(jià)格的跳水、跨國(guó)車企高管的變動(dòng)都在一一挑戰(zhàn)著汽車人的神經(jīng)；而同樣在這一年里，廣汽三菱的成立、日系車的危機(jī)及東風(fēng)并購(gòu)福汽的傳言也讓行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入到了更為激烈的模式中。
中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2012年全年汽車銷量有望突破1900萬(wàn)輛，將繼續(xù)蟬聯(lián)世界第一。但是，在經(jīng)過(guò)幾年爆發(fā)式增長(zhǎng)之后，2012年的車市卻儼然步入了一個(gè)低速增長(zhǎng)期，銷量整體增長(zhǎng)平緩，預(yù)計(jì)將以5%左右收官。多數(shù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，這樣的“微增長(zhǎng)”時(shí)代可能會(huì)成為今后一段時(shí)間內(nèi)車市的主流。為此2013年，各大車企都在紛紛調(diào)整在華策略，而中國(guó)汽車市場(chǎng)的格局和發(fā)展方向也正暗流涌動(dòng)。
行業(yè)預(yù)警
繼2011年以后，2012年的年終節(jié)點(diǎn)再度未能成為汽車廠商的狂歡。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在16家主流乘用車企中，僅有上海通用、上海大眾等6家車企有望完成今年的年度銷售目標(biāo)，其他絕大多數(shù)企業(yè)的銷量完成率均低于預(yù)期。
這其中，2012年的中國(guó)汽車行業(yè)，有兩個(gè)對(duì)立的現(xiàn)象特別明顯：一是汽車企業(yè)的擴(kuò)張熱情不減，比如奇瑞捷豹路虎、廣汽三菱的宣告成立及長(zhǎng)安福特、東風(fēng)悅達(dá)起亞、東風(fēng)本田等企業(yè)的紛紛擴(kuò)產(chǎn)；另一方面，則是汽車流通業(yè)開(kāi)始面臨生死考驗(yàn)。根據(jù)中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年以來(lái)，我國(guó)汽車經(jīng)銷商的生存狀況進(jìn)一步惡化，平均庫(kù)存超過(guò)1.5個(gè)月的經(jīng)銷商經(jīng)銷店超過(guò)85%，近半數(shù)經(jīng)銷商的平均庫(kù)存則已超過(guò)2.5個(gè)月。（按照國(guó)際汽車行業(yè)的慣例，如果庫(kù)存在0.8-1.2個(gè)月，說(shuō)明庫(kù)存處在合理范圍；庫(kù)存大于1.5個(gè)月，反映庫(kù)存過(guò)高，危險(xiǎn)信號(hào)出現(xiàn)。）
銷售的低迷也讓整個(gè)車市陷入價(jià)格拼殺的混戰(zhàn)，從自主品牌到合資品牌，市面上幾乎所有的車型都在降價(jià)促銷，企業(yè)的盈利能力被大大減弱。來(lái)自資本市場(chǎng)的數(shù)據(jù)顯示，目前A股市場(chǎng)的多家上市車企處于虧損局面。比如一汽轎車三季度虧損額達(dá)2.5億元，虧損額同比增長(zhǎng)了400%，前三季累計(jì)虧損3.11億元。而東風(fēng)汽車的三季報(bào)也表示前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入139.74億元，同比下降13.27%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.18億元，同比下降94.16%。并且東風(fēng)汽車在三季度報(bào)中預(yù)測(cè)2012年全年虧損。
在國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)任興洲看來(lái)，這些問(wèn)題的出現(xiàn)均與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大勢(shì)有關(guān)。“我們汽車具有這樣的問(wèn)題，前幾年快速增長(zhǎng)，透支了我們的消費(fèi)，還有很多的政策刺激作用，現(xiàn)在退出以后，問(wèn)題出現(xiàn)了。更重要的問(wèn)題在于，還有國(guó)際形勢(shì)的不樂(lè)觀，像三大經(jīng)濟(jì)體：美國(guó)、歐洲、日本都有這樣的問(wèn)題，所以整體上來(lái)看我們處在國(guó)際國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)大調(diào)整的周期當(dāng)中。”任興洲稱：“而由此，今年的汽車市場(chǎng)也并不樂(lè)觀。我們可以看到，今年上半年的乘用車銷售比較好，但是下半年乘用車的需求就有所回落。而且一季度和三季度廠商的供求壓力也非常突出。另外在價(jià)格方面，在這樣不太好的市場(chǎng)下，市場(chǎng)價(jià)格也在不斷持續(xù)下跌。總體來(lái)看，中國(guó)汽車以前超高速增長(zhǎng)的形勢(shì)已經(jīng)發(fā)生了重要的變化。”
2013年或整體好于2012
伴隨著車市下行，每個(gè)汽車企業(yè)的思維都在發(fā)生著變化。越來(lái)越多的車企已在差異化的細(xì)分市場(chǎng)上開(kāi)墾以謀求市場(chǎng)積弱之下的新藍(lán)海。比如上汽集團(tuán)執(zhí)行副總裁、上海汽車乘用車總經(jīng)理陳志鑫表示：“上汽會(huì)堅(jiān)定不移地走差異化品牌路線。”
陳志鑫稱，2012年上汽自主品牌雖然面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、合資品牌下探、成長(zhǎng)空間受擠壓等眾多挑戰(zhàn)，但依然完成了20萬(wàn)輛的銷售任務(wù)，至此，上汽集團(tuán)乘用車公司的累計(jì)用戶已接近70萬(wàn)。這一成績(jī)與上汽堅(jiān)持“高起點(diǎn)、國(guó)際化、跨越式”的差異化發(fā)展道路息息相關(guān)，目前上汽旗下的第二代產(chǎn)品布局已經(jīng)拉開(kāi)序幕，未來(lái)上汽將打造7個(gè)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)十幾個(gè)新車型的投放，并成立研究院，專門進(jìn)行自主品牌汽車的研究和開(kāi)發(fā)。
而事實(shí)上，在面對(duì)2013年車市的時(shí)候，一份來(lái)自蓋世汽車研究院針對(duì)汽車行業(yè)內(nèi)人士的調(diào)查報(bào)告則顯示，已有超過(guò)八成的參與者認(rèn)為明年車市增幅相較于今年不會(huì)有太大的波動(dòng)，將維持在0-10%，但認(rèn)為增長(zhǎng)將超過(guò)5%的人士更多。另外有10%的人士認(rèn)為明年車市的增幅可能超過(guò)10%，7%認(rèn)為可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
對(duì)此，蓋世汽車CEO陳文凱表示：“宏觀經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升及鼓勵(lì)內(nèi)需的主旋律都將刺激汽車的消費(fèi)需求，同時(shí)，中國(guó)消費(fèi)環(huán)境的不斷改善，競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的新車增多及汽車價(jià)格的下探，這對(duì)明年的車市都是利好因素。但油價(jià)的上漲、交通擁堵以及停車位短缺也是不可忽視的阻礙因素。過(guò)去兩年內(nèi)數(shù)個(gè)城市推出的汽車限購(gòu)政策，明年進(jìn)一步蔓延的可能性并未減小。此外今年醞釀出臺(tái)的擁堵費(fèi)與排污費(fèi)亦有可能在明年出臺(tái)。這些因素的相互作用將左右明年車市的走勢(shì)。”
“明年銷量怎么樣，這涉及到上海通用對(duì)于明年市場(chǎng)的預(yù)判。”上海通用汽車總經(jīng)理葉永明稱，“主要還是從宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)看，第一個(gè)是我們從全球經(jīng)濟(jì)、全球市場(chǎng)和發(fā)達(dá)國(guó)家的新興市場(chǎng)這三個(gè)方面來(lái)看，明年的預(yù)期都比今年要好。但是從明年不利的情況來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在三季度和四季度的走勢(shì)已經(jīng)有回升的趨勢(shì)，這種回升的持續(xù)力究竟如何，有待于我們進(jìn)一步觀察。然后歐債危機(jī)是不是會(huì)進(jìn)一步的惡化，現(xiàn)在仍是一個(gè)問(wèn)題，我們預(yù)判明年的整個(gè)經(jīng)濟(jì)總體會(huì)好于今年。我們對(duì)GDP的判斷，是明年GDP增加8%。具體到我們對(duì)明年整個(gè)乘用車行業(yè)的預(yù)判，我們覺(jué)得有正向的因素和負(fù)向的因素。明年消費(fèi)環(huán)境，特別是主要的沿海城市，一線城市的限購(gòu)，我們認(rèn)為這些是負(fù)向的。還有一些行業(yè)的環(huán)境，我們認(rèn)為可能也會(huì)是負(fù)向的。綜合這些因素，我們預(yù)計(jì)明年的乘用車市場(chǎng)總量是1520萬(wàn)-1540萬(wàn)輛，總的來(lái)說(shuō)是增長(zhǎng)8%左右。這是我們關(guān)于宏觀環(huán)境和整個(gè)汽車行業(yè)走勢(shì)的解讀。”
葉永明介紹，明年上海通用凱迪拉克品牌將會(huì)發(fā)力，XTS車型將于一季度登陸中國(guó)市場(chǎng)，別克品牌旗下的新凱越以及雪佛蘭旗下的科魯茲兩廂也將于明年發(fā)布。“明年上海通用的銷售目標(biāo)是145萬(wàn)輛。到2015年，200萬(wàn)輛是我們的目標(biāo)。”葉永明稱。
同葉永明一樣，在東風(fēng)標(biāo)致總經(jīng)理呂海濤看來(lái)，明年的市場(chǎng)預(yù)期也不會(huì)低于今年。“首先今年大家都知道增長(zhǎng)率在7%左右，明年從目前看到的預(yù)測(cè)來(lái)講，沒(méi)有更樂(lè)觀的情況出現(xiàn)。但是不管怎么來(lái)說(shuō)，大家對(duì)明年的宏觀實(shí)際上都有預(yù)期。因?yàn)樾碌囊粚冒嘧樱乱粚玫恼欢ㄒ矔?huì)有新的舉措來(lái)拉動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。而在這種拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中，房地產(chǎn)被限制的信號(hào)沒(méi)有取消，所以我們推斷汽車將是推動(dòng)明年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要元素。在這種情況下，明年車市7%-10%的增長(zhǎng)應(yīng)該是做tj 到的。”呂海濤稱。呂海濤透露，目前神龍公司正在建設(shè)一個(gè)二手車中心，當(dāng)前的工作正在進(jìn)行商業(yè)注冊(cè)的一系列安排，業(yè)務(wù)會(huì)從局部推廣到全國(guó)。這也將成為未來(lái)神龍公司的一個(gè)重要業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。
值得關(guān)注的是，同各大合資品牌對(duì)整體車市場(chǎng)的預(yù)估相比，豪華車企顯然對(duì)2013年的車市更為樂(lè)觀，一汽-大眾奧迪銷售事業(yè)部總經(jīng)理薄石向理財(cái)周報(bào)表示：“目前豪華車市場(chǎng)增速有放緩的現(xiàn)象，這和當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)聚焦點(diǎn)有關(guān)，不過(guò)對(duì)中國(guó)豪華車市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展，我還是很有信心的。從中國(guó)豪華車市場(chǎng)現(xiàn)在的規(guī)模和潛在客戶的情況來(lái)看，中國(guó)消費(fèi)者對(duì)豪華車的剛性需求很大，尤其是近幾年二三線城市市場(chǎng)潛力不斷釋放，對(duì)于豪華車市場(chǎng)的發(fā)展是一個(gè)很好的推動(dòng)。另外，中國(guó)豪華車市場(chǎng)的發(fā)展速度和水平，較歐美等地依然存在較大差距，未來(lái)，中國(guó)豪華車市場(chǎng)的增速將繼續(xù)明顯高于整體市場(chǎng)的增速，但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將達(dá)到空前激烈的程度。”
在預(yù)測(cè)2013年車市的時(shí)候，獨(dú)立汽車分析師賀球輝表示，2013年對(duì)汽車行業(yè)來(lái)說(shuō)也是一個(gè)不確定的年份。焦點(diǎn)有五個(gè)：第一自主品牌騰飛的機(jī)會(huì)是否來(lái)臨。第二個(gè)問(wèn)題是2013年中日關(guān)系不夠明朗，日系車型能否在華復(fù)蘇迷霧重重。第三則是大眾汽車在華發(fā)展的強(qiáng)勁勢(shì)頭2013年能否延續(xù)，問(wèn)題的焦點(diǎn)集中在同樣走技術(shù)路線的福特2013年能否憑借新車型對(duì)大眾形成有效市場(chǎng)攻勢(shì)。第四則是隨著比亞迪打開(kāi)全球新能源車型市場(chǎng)以及2012年11月“零元購(gòu)車·零成本·零排放比亞迪電動(dòng)出租車解決方案”的出臺(tái)，國(guó)內(nèi)新能源汽車尤其是電動(dòng)大巴和電動(dòng)出租車能否在2013年先行普及和推廣成為熱點(diǎn)。第五個(gè)問(wèn)題則是車企兼并重組，2013年應(yīng)該會(huì)有比較大的動(dòng)作。對(duì)于沒(méi)有實(shí)力或者實(shí)力不強(qiáng)的車企來(lái)說(shuō)，未來(lái)的日子好壞更多的要取決于其是否參與兼并重組以及參與兼并重組的對(duì)象。
城鎮(zhèn)化及SUV熱潮帶來(lái)投資機(jī)遇
由于多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為2013年的車市將好于今年，因此在汽車行業(yè)投資領(lǐng)域內(nèi)，2013年的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)或也正在被各大證券公司所關(guān)注。
“我們判斷,2013年汽車整體將好于2012年,預(yù)計(jì)2013年銷量增速為8.7%左右，看好的子行業(yè)包括SUV、轎車、大中客車及輕卡。”東方證券股份有限公司研究員姜雪晴稱，“目前汽車整體估值處于歷史低位，若未來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，汽車的需求好轉(zhuǎn)幅度有望好于預(yù)期。因此投資策略上，我們認(rèn)為2013年關(guān)鍵詞為：成長(zhǎng) 優(yōu)質(zhì) 重組。”
在姜雪晴看來(lái)，目前我國(guó)的城鎮(zhèn)化進(jìn)程正在刺激微型乘用車和商用車的需求。“現(xiàn)階段是轎車進(jìn)入家庭的第2階段，隨著人均收入不斷提高，車價(jià)逐年下降，中西部城市及四、五、線城市R值將逐漸達(dá)到需求釋放的臨界值，這將導(dǎo)致自主品牌市場(chǎng)份額提升。此外，城鎮(zhèn)化進(jìn)程也將加速輕型車需求的區(qū)域轉(zhuǎn)移，加速輕卡、微卡需求的釋放。預(yù)計(jì)2013年大中客車銷量增速在8%左右。而重卡行業(yè)的需求預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。”
而中投證券分析師張鐳也認(rèn)為，從千人保有量、人均收入等指標(biāo)看，二三線地區(qū)正處于汽車快速普及階段，將是我國(guó)汽車銷量增長(zhǎng)的主要來(lái)源。此外，新政府城鎮(zhèn)化思路將加快二三線地區(qū)需求釋放，自主品牌及微車企業(yè)將有望憑借價(jià)廉的產(chǎn)品和下沉的渠道充分受益。“SUV分享汽車消費(fèi)升級(jí)與換車需求釋放，增速長(zhǎng)期高于行業(yè)，擁有優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品深挖該領(lǐng)域者將長(zhǎng)期受益。”張鐳表示。
數(shù)據(jù)顯示，從2005至2012年，SUV占狹義乘用車的比例從5.6%提升至了15%，銷量增速相當(dāng)于乘用車行業(yè)的2倍，是乘用車中增長(zhǎng)最快的分支。而且雖然SUV發(fā)展快速，但至今依然處于產(chǎn)品供不應(yīng)求的階段，據(jù)悉至少2013年年初，便將會(huì)有包括東風(fēng)標(biāo)致3008、長(zhǎng)安福特翼虎、長(zhǎng)安福特翼博等在內(nèi)的多款SUV產(chǎn)品上市。借助新品效應(yīng)及SUV的熱潮，這些產(chǎn)品的推出或?qū)槠渌鶎倨髽I(yè)帶來(lái)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
