美國《新聞周刊》2006年12月25日一期刊登了摩根士丹利公司首席經(jīng)濟學家

斯蒂芬·羅奇的一篇文章，題為《世界為美國經(jīng)濟衰退做好準備了嗎？》，文中

說：整個世界并沒有為美國經(jīng)濟衰退做好準備。這是我從六周的全球旅行中得出

的一個明顯印象。在這六周中，我先后造訪了日本、南非、中東、新加坡、中國

香港、中國內(nèi)地和澳大利亞。

　　我遇到的大多數(shù)人都認為，世界現(xiàn)在已經(jīng)與美國“脫離”——從亞洲到歐洲

的許多國家經(jīng)濟增長都日益強勁，一旦美國經(jīng)濟疲軟，它們完全能夠自立。

　　海外的觀點是，美國狀況良好，不必為目前的經(jīng)濟減速著急上火。人們對美

聯(lián)儲主席伯南克的觀點深信不疑，那就是美國經(jīng)濟出現(xiàn)的任何放緩跡象都不過是

房地產(chǎn)行業(yè)緊縮帶來的影響，不會波及到其他領域。

　　真的是這樣嗎？最近的數(shù)據(jù)都指向相反的結論。

　　零售額和工業(yè)生產(chǎn)2006年9月和10月都下降了。

　　最令人震驚的事情來自企業(yè)的固定投資領域，這是一個從來不應出現(xiàn)疲軟的

領域。2006年10月和11月，采購經(jīng)理們的情緒不高和就業(yè)增長疲軟也令人擔憂。

沒人知道，房地產(chǎn)行業(yè)的下滑是否已到了最低點。然而，我們確實知道，房地產(chǎn)

行業(yè)緊縮帶來的沖擊到目前為止剛剛開始表現(xiàn)出來。

　　其中的教訓就是，美國經(jīng)濟沒有防火墻。一個蓬勃發(fā)展的行業(yè)開始崩潰(六年

前是網(wǎng)絡公司，現(xiàn)在是房地產(chǎn)業(yè))，其影響終將波及其他行業(yè)。隨著房地產(chǎn)相關行

業(yè)的就業(yè)機會繼續(xù)喪失，工資收入將繼續(xù)受到影響，從而給消費者帶來壓力。企

業(yè)將隨之變得更加謹慎，并進一步減少資本支出。

　　美國的經(jīng)濟疲軟似乎已變成“增長衰退”，因為增長率已下滑到2%這個門檻

以下。美國經(jīng)濟要踏入完全衰退只需再有一次沖擊就夠了。

　　如果真出現(xiàn)這種情況，整個自鳴得意的世界就要被突然喚醒了。以中國為例

，它是世界第四大經(jīng)濟體，而且日益成為全球的制造業(yè)發(fā)動機。中國的出口占國

內(nèi)生產(chǎn)總值的大約35%，這個比例在經(jīng)濟大國中是最高的。而中國最大的出口市場

是美國。亞洲其他發(fā)展中國家和地區(qū)都是以中國為中心的供應鏈中的主要供應方

，而這個供應鏈是靠美國的需求拉動的。因此，美國經(jīng)濟增長放慢對整個亞洲地

區(qū)來說都將是個麻煩。

　　再以日本為例，它是世界第二大經(jīng)濟體。日本的發(fā)展也嚴重依賴出口，而美

國和中國是它最大的兩個外部市場。世界第八大經(jīng)濟體加拿大，對美國的出口占

其國內(nèi)生產(chǎn)總值的27%。

　　因此，認為美國的增長乏力不會給世界帶來重大影響的看法是荒謬的。如果

美國經(jīng)濟增長的發(fā)動機放慢，而消費力不足的亞洲和歐洲又打算與美國脫離，則

它們很快就會發(fā)現(xiàn)自己脫離了正軌。

　　四年來，全球經(jīng)濟經(jīng)歷了自上世紀70年代以來從未有過的蓬勃發(fā)展。被金融

市場的泡沫所迷惑，全世界都認為2007年也大體是同樣的情況。美國經(jīng)濟衰退將

對這種普遍的自鳴得意提出挑戰(zhàn)。