通脹
四季度壓力會緩解
盡管9月C PI是否會出現(xiàn)反彈存在爭論，但是市場普遍認(rèn)為在第四季度的時(shí)候物價(jià)上漲壓力將出現(xiàn)較為明顯的緩解。
IM F在26日最新發(fā)表的《中國經(jīng)濟(jì)前景———工作人員最新預(yù)測》中指出，，國內(nèi)通貨膨脹已經(jīng)觸頂回落，下半年將穩(wěn)步下降，在年底前逐步回到4 .5%的水平。同時(shí)，IMF還表示，豬肉漲價(jià)向總體通脹的傳導(dǎo)時(shí)間和規(guī)模仍存在不確定性，這增加了近期預(yù)測的難度。然而，如果食品供給不受到進(jìn)一步?jīng)_擊，通貨膨脹應(yīng)繼續(xù)保持下降趨勢，至2012年年底時(shí)降至3%。
“雖然CPI同比仍維持在6%左右的高位，但應(yīng)該看到的是前期對CPI推升作用明顯的豬肉價(jià)格漲幅開始回落，物價(jià)快速上漲的壓力已經(jīng)有所減輕，同時(shí)考慮到下半年翹尾因素將逐步降低歸零，以及地方政府加強(qiáng)對流通環(huán)節(jié)管理，通過集市與生產(chǎn)基地對接降低食品供應(yīng)價(jià)格，物價(jià)調(diào)控正逐步起效。此外，近期歐美主權(quán)債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致國際大宗商品價(jià)格回調(diào)，也可減輕我國輸入性通貨膨脹的壓力。因此，我們預(yù)計(jì)7月份將是年內(nèi)物價(jià)的高點(diǎn)，8月份有所回落，9月份繼續(xù)回落，拐點(diǎn)將在第三季度形成。”交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說。
不過他同時(shí)表示，在勞動(dòng)力成本長期看漲、國際大宗商品價(jià)格仍然高位徘徊、政府調(diào)控長效機(jī)制有待完善、通脹壓力減輕主要來自翹尾因素回落以及國內(nèi)通脹預(yù)期依然較強(qiáng)等因素的影響下，年內(nèi)物價(jià)回落幅度可能有限，11、12月的C PI同比可能仍居4%左右，預(yù)計(jì)全年CPI同比的平均漲幅在5.2%左右。
李迅雷表示：“7月物價(jià)或已達(dá)到年內(nèi)峰值，未來通脹回落趨勢確定。短期內(nèi)通脹降速慢于預(yù)期，9月CPI或仍在6%的高位，10月CPI也還有5.4%；但11月以后通脹將回落至5%以下。”
除了國內(nèi)因素，輸入型通脹壓力的緩解是市場普遍認(rèn)為物價(jià)上漲壓力將緩解的重要原因。據(jù)天相投資顧問有限公司發(fā)布的報(bào)告介紹，上周國際市場大宗商品價(jià)格大幅回調(diào)，黃金現(xiàn)貨、L M E銅、L M E鋁和N Y M E X原 油 價(jià) 格 分 別 下 跌8 . 5 3 %、13 .78%、5 .64%和9 .1%，其中N Y M EX原油價(jià)格和LM E銅價(jià)創(chuàng)下近1年來新低。從中長期看，大宗商品繼續(xù)出現(xiàn)下跌的概率較大，可持續(xù)性較強(qiáng)。大宗商品深幅回調(diào)，有利減緩?fù)涱A(yù)期。
預(yù)測
貨幣政策暫時(shí)維持不動(dòng)
與物價(jià)漲勢同步回落的，是國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長速度也將持續(xù)放緩。市場普遍認(rèn)為，盡管國內(nèi)需求仍然旺盛，但是近來的世界經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)將對中國經(jīng)濟(jì)增長造成持續(xù)沖擊。
“我們認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)不會逃過歐盟市場動(dòng)蕩的影響。”瑞銀中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說。據(jù)他介紹，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長將大幅下降 導(dǎo) 致 近 日 瑞 銀 下 調(diào) 了 對 中 國 的G D P預(yù)測，將2011年的增長率從9.3%下調(diào)至9%，2012年從9%下調(diào)至8.3%。
