今年以來，中國概念股在美國市場的處境急轉(zhuǎn)直下，財(cái)務(wù)狀況受到多方質(zhì)疑，企業(yè)資質(zhì)屢遭信用危機(jī)，股價(jià)市值雙雙大幅縮水。據(jù)清科研究中心發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，7月份竟無一家中國企業(yè)在美國上市，這是赴美中企IPO（首次公開募股）自2010年2月之后首次掛零。而8月份逆勢掛牌的視頻網(wǎng)站土豆網(wǎng)也沒能逃脫破發(fā)命運(yùn)，首日交易以25.56美元收盤，相比發(fā)行價(jià)下跌11.86%。有機(jī)構(gòu)稱，美國市場的投資人對中國企業(yè)仍存疑慮，短期內(nèi)中國企業(yè)赴美上市或?qū)⑦M(jìn)入低潮，甚至進(jìn)入冰封期。
赴美上市進(jìn)入低潮期
今年年初以來，在美國上市的13家中國概念股中有11家破發(fā)，占比84.62%；而2010年上市的企業(yè)，更是大面積處于破發(fā)狀態(tài)。
6月，隨著以渾水公司為代表的機(jī)構(gòu)大舉做空，中國概念股在美國市場的處境急轉(zhuǎn)直下。嘉漢林業(yè)、哈爾濱泰富、展訊通信、雨潤食品等中國概念股連續(xù)遭遇“空襲”，淘米也繼世紀(jì)佳緣與網(wǎng)秦后遭遇破發(fā)。連此前呼聲較高的迅雷和盛大文學(xué)也突然在上市前夜宣布無限期暫緩上市。
7月，中國企業(yè)在美國市場交出白卷的同時(shí)，有7家中國企業(yè)開始展開回購，涉及總金額達(dá)1.52億美元。
“從數(shù)量上看，中國企業(yè)赴美上市進(jìn)入低潮或者冰封期是有一定道理的。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新在接受本報(bào)記者采訪時(shí)說，近10年到美國上市的中國企業(yè)猛增，隨著中國A股市場的擴(kuò)容，以及中國概念股在美國市場遭到圍獵、堵截，中國企業(yè)變得更加冷靜、理性，他們反思后明白，原來去美國上市也沒有“免費(fèi)的午餐”。所以赴美上市風(fēng)現(xiàn)在有了很大改變。
美經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致投資前景黯淡
然而，為何中國概念股在美國頻頻遭受圍獵，讓赴美上市的中國企業(yè)望而卻步了？
“這與美國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢不無關(guān)系。”董登新在分析美國近幾年的股市行情后表示，今年5月份美國股市達(dá)到金融危機(jī)以來的最高點(diǎn)，此后開始步入調(diào)整期，現(xiàn)在已經(jīng)有兩三個月的時(shí)間了。從13000點(diǎn)跌到11000點(diǎn)以下，雖然調(diào)整的幅度不算太大，但是相對于美國目前的經(jīng)濟(jì)狀況來說，美國股市還是籠罩在一種悲觀的情緒下，而且這種走低和悲觀的情緒還會持續(xù)一段時(shí)間。這在一定程度上也打擊了中國企業(yè)去美國上市的熱情。
另外，董登新認(rèn)為，前段時(shí)間美國市場對于中國概念股輿論上的打壓、批評和市場運(yùn)作下的機(jī)構(gòu)做空，對中國概念股造成了很大的負(fù)面影響，挫傷了中國企業(yè)赴美上市的信心。
“還有很重要的一個原因，就是部分中國公司造假。”北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長胡俞越在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，中國概念股在海外遇冷的主要原因還是由于財(cái)務(wù)造假引起的。他強(qiáng)調(diào)，在國外，誠信是市場經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，中國企業(yè)要在海外上市，就必須遵守證券市場的游戲規(guī)則。一旦造假，就會令投資者對整體的中國概念股產(chǎn)生擔(dān)憂。
的確，美國股市重視上市后的監(jiān)管，而中國A股市場重視上市前的審核。美國苛刻、嚴(yán)格的監(jiān)管制度，讓已在美上市的中國企業(yè)感到極不適應(yīng)，即使是上市比較成功的企業(yè)也感到渾身不自在。
美國仍是海外上市首選地
不過，在美上市遇冷的同時(shí)，有4家中國企業(yè)轉(zhuǎn)向赴法蘭克福證交所高級市場上市，數(shù)量等于2007年至2010年4年之和，歐洲市場仿佛受到了中國概念股的青睞。
董登新認(rèn)為，未來美國依然是中國企業(yè)海外上市的最佳地。雖然有中國企業(yè)赴歐洲投資，但中國企業(yè)大規(guī)模赴歐洲上市的可能性并不太大。因?yàn)槊绹袌鲩T檻低、擴(kuò)容速度快。
董登新說，現(xiàn)在是中國企業(yè)赴美上市的低谷或者冰封時(shí)期，但這只是暫時(shí)的，能否恢復(fù)還是取決于美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。因?yàn)槊绹墒惺菢?biāo)準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)晴雨表，一旦美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美國股市就會向好向上，到時(shí)候就會帶動中國企業(yè)赴美上市的步伐。
胡俞越也認(rèn)為，在海外上市是中國經(jīng)濟(jì)、中國企業(yè)走國際化道路的一個重要選擇，但中國企業(yè)在走國際化道路的過程中，一定要適應(yīng)國際規(guī)則。中國企業(yè)在海外上市僅僅為了融資是不夠的，還要重視加強(qiáng)產(chǎn)品的國際競爭力、開拓海外市場、提升民族品牌的整體形象，應(yīng)當(dāng)具有多重目的。（周小苑）
