家電企業(yè)的全球化，主動(dòng)好過被動(dòng)，生產(chǎn)與家電銷售的國(guó)際化都要兼顧。家電產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了兩次主要的全球轉(zhuǎn)移：美國(guó)轉(zhuǎn)移到日韓、日韓轉(zhuǎn)移到中國(guó)。兩次不太成功的轉(zhuǎn)移：美國(guó)轉(zhuǎn)移到墨西哥、日本轉(zhuǎn)移到臺(tái)灣。

　　成功承接家電產(chǎn)業(yè)全球家電轉(zhuǎn)移的關(guān)鍵，是成本與需求。春節(jié)后的“珠三角”民工荒，是否體現(xiàn)了我國(guó)勞動(dòng)力低成本時(shí)間的終結(jié)?家電產(chǎn)業(yè)是會(huì)繼續(xù)轉(zhuǎn)移到成本更低的地方?我們認(rèn)為，家電產(chǎn)業(yè)的全球轉(zhuǎn)移過程是不會(huì)停止的，但在可預(yù)見的未來，中國(guó)仍將在全球家電制造業(yè)中占據(jù)最為重要的地位。

　　家電產(chǎn)業(yè)的全球轉(zhuǎn)移帶來了家電企業(yè)的國(guó)際化擴(kuò)張。并購(gòu)方式的國(guó)際化大部分都是不符合成本收益原則的;日韓企業(yè)合資等方式的國(guó)際化相對(duì)成功;中國(guó)還處于從OEM向合資生產(chǎn)銷售的升級(jí)初期。家電企業(yè)國(guó)際化成功的關(guān)鍵，提前布局是必須的;但要體現(xiàn)顯著的效果，還必須正確把握產(chǎn)業(yè)升級(jí)的契機(jī)。索尼彩電從進(jìn)入美國(guó)到占有率第一花了30多年的時(shí)間，最終的成功源于液晶電視的全面滲透。

　　組合的調(diào)整思路：年報(bào)行情與LED/3D電視。重點(diǎn)關(guān)注3月披露年報(bào)且業(yè)績(jī)趨勢(shì)較好的TCL、美的與海信。