騰訊科技訊（木語）北京時間2月27日消息，巨人網絡今天凌晨發布了其2012年第四季度未經審計財報。財報顯示，巨人網絡第四季度凈營收為人民幣5.717億元（約合9180萬美元），環比增長5.2%，同比增長15.5%；歸屬公司股東的凈利潤為人民幣8270萬元（約合1330萬美元），環比下滑73.5%，同比下滑66.4%。

財報結束后, 巨人網絡總裁劉偉、CFO張穎(微博)、研發副總裁紀學鋒出席了隨后召開的財報電話會議，解讀財報要點并回答分析師提問。

以下為分析師問答環節主要內容：

摩根士丹利分析師蒂莫西·陳(Timothy Chen): 第一個問題是關于手機游戲和網頁游戲的，手機游戲、網頁游戲和大型MMO各個方面都很不一樣，巨人網絡在手游和頁游的渠道和推廣方面有什么策略？

劉偉：關于頁游應該說現在頁游的推廣已經有了比較成熟的模式，對于巨人來說今年上半年我們也會推出兩款精品頁游，我們都選擇的是全平臺的聯運模式，我們覺得根據我們這兩款游戲的特色，從把這兩款游戲的玩家規模最大化的考慮出發，全平臺聯運是最適合的一個模式。至于今后的頁游根據它們不同的特點我們也可能選擇不同的運營模式，總之都是一些比較成熟的模式。

關于手游，這是我們今年的重點領域，但我們今年這方面可能主要還是組建團隊和開發產品。未來的運營策略還是要等產品出來之后再看，手游整個行業也在逐漸成熟和發展，大家都在這個過程中不斷摸索。

蒂莫西·陳：我的第二個問題是關于你們從華誼兄弟手中購回北京華誼巨人控股權的，這表示你們的戰略有什么改變嗎？

張穎：2010年12月的時候，我們將華誼巨人的控股權出售給了華誼兄弟，華誼兄弟當時打算將業務擴張到網絡游戲領域，但經過兩年的時間，他們認為這方面不是他們所擅長的，我們雙方經過商議決定由我們購回華誼巨人的控股權，價格與當初出售時一致。

華誼巨人的核心價值在于其研發團隊，我們認為他們很有潛力，期待由這支團隊研發的新游戲。

美國銀行-美林證券分析師埃迪·梁(Eddie Leung)：我們問題是關于運營費用的，我們注意到第四季度巨人的研發費用上升，這其中的影響因素是什么？第四季度你們新聘了多少研發人員？

張穎：研發費用上升基本上由兩個因素導致，第四季度我們新聘了20多個研發人員，另外我們每年給研發人員平均提升6%到8%的工資，還有年底雙薪以及獎金等其他因素，這些加起來導致了第四季度的研發費用上升。

埃迪·梁：今年接下來的研發人員會增加嗎？特別是與手機游戲相關的研發人員？

張穎：我們預計2013年研發人員數量還會上升，但新增數量不會很大，不會超過50人，新增50人左右吧。有新聞我們會宣布的。

摩根大通分析師韋迪(Dick Wei)：能否透露各個游戲的收入情況，包括目前的收入情況和接下來的趨勢？

張穎：我們通常不披露詳細各個游戲的營收情況。2012年第四季度《征途》系列的游戲，包括《征途1》系列和《征途2》，仍然表現很好，《征途2》的微端版本也為整體收入做出了貢獻，此外第四季度我們還推出了一些新游戲，它們也推動了營收的增長。2013年，我們預計有幾個游戲會對營收產生較大貢獻，包括兩個新的網頁游戲、《仙俠世界》、《征途2》及其微端版本。

韋迪：我第二問題是關于移動游戲開發的，能否透露這方面的計劃，比如研發團隊規模、產品數量和推出時間等？

劉偉：手機游戲是巨人網絡今年最重要的戰略之一，大家也都了解過去一年手機游戲市場增長十分迅速，目前手機游戲市場上也出現了一些收入有一定規模的產品，也是未來游戲市場重要的發展方向之一，所以今年我們要集中優勢資源，開始手游自主研發，并且同時做手機游戲的投資定購等來推進這塊業務的進展。

從研發的角度來說，手游和端游、頁游還是有很大差別的，因為端游經過十年的發展，玩家喜歡的類型，最賺錢的游戲類型相對是比較集中和明確的，巨人網絡也找到了自己的定位，自己擅長做的領域。大家看到我們研發的游戲相對都是我們擅長的領域。手游方面我們覺得它的類型更豐富，玩家的喜好也比較分散，所以我們覺得目前還應該是一個摸索階段。從游戲類型的角度來看我們不會固定在一個比較窄的范圍里，我們覺得還是要大范圍地去摸索。

從團隊角度來說，今年我們的目標是內部組建兩到三個手游研發團隊，團隊規模也會根據游戲類型不同有比較大的差別，有小的團隊10個人以下就能做，也有現在比較大的手游團隊規模是接近頁游的�？傮w來說我們今年手游的團隊會控制在100人左右吧。

花旗銀行分析師李牧之：我的問題是關于剛公布的計提51.com減值準備的，巨人網絡2008年投資了約5100萬美元購買51.com約25%的股份，為何公司突然決定做這么大一筆的計提？

劉偉：關于51.com的投資我來做一個說明，08年我們投資51.com的時候是從戰略角度考慮的，當時我們的想法是希望社區用戶和我們的游戲產品能夠有一個很好的結合，這樣能夠快速地、大規模地擴大我們的玩家用戶群體。后來我們也做過比較多的嘗試，發現至少是在PC上來說，社區用戶轉化為游戲用戶的難度還是比較大的。之后隨著51.com的自身發展，它做了一個比較大的轉型，它從一個單純的社區網站轉化成了一個網頁游戲的開發商和運營商，在這個轉型過程中，它的整個業務發展，包括它的研發和運營發展，都發生了比較大的波動，也是低于預期的，根據它目前的價值我們決定在去年第四季度做這個減值準備。

目前51.com是一個網頁游戲的研發運營商，在業務上也和巨人網絡有更多的聯系，我們也在幫助它在業務上取得發展。

李牧之：我第二個問題是關于利潤率的，可否透露公司對于2013年利潤率的預期？

張穎：我分開來說吧，就毛利潤率來說，我們預計2013年和2012年情況差不多，86%到87%吧；運營利潤率預計2013年在60%到65%；至于凈利潤率，2013年上半年凈利潤率會低一些，但下半年由于新游戲的推出會上升，整年平均下來預計其55%左右吧。

中金國際分析師馬丁·鮑(Martin Bao)：我的問題是關于端游用戶數的，巨人公布的過去幾個季度活躍付費用戶數是上升的，我們看到很多競爭對手提到他們的端游用戶數量，尤其是活躍付費用戶數是下降的，為何巨人網絡的趨勢和競爭對手不一樣？2013年巨人對于端游用戶數的展望如何？

紀學鋒：我覺得我們2012年這方面比競爭對手表現好主要是我們抓住了用戶的變化特點。在之前的財報電話會議上我們也多次提到，隨著移動互聯網的發展，互聯網方面我們的用戶本身一直在發展，我們一直在觀察，我們根據用戶變化做了非常多的調整，比如用戶時間在碎片化，過去用戶玩游戲主要集中在周末，但是現在出現了碎片化，還有以往春節和十一這種節假日是游戲旺季，但現在不是了，變成了淡季。我想我們公司在這方面可能調整做得比較多，我們的用戶對游戲的適應度一直還是比較高的。

另外就是過去一年我們的《征途2》還是發展比較好的，是過去兩年中國表現最好的自主研發的游戲之一，這方面也推動了我們整個用戶數的增長。2013年第一季度由于我們沒有新游戲推出，同時又由于春節是我們這種類型游戲的淡季，可能數據還是相對穩定吧。第二季度我們會有《仙俠世界》這款戰略級的產品推出，相信會進一步推動用戶數的增長。

奧本海默分析師安迪·楊(Andy Yeung)：我想問下11月份封測后《仙俠世界》的反饋如何？能否與《征途2》的同期表現做個比較？

紀學鋒：我們《仙俠世界》是11月開始了不刪檔測試，從不刪檔測試以來我們一直在觀察用戶的反應，這也是我們測試的一個目的。從目前來看用戶的反應非常好，因為《仙俠世界》剛開始測試的時候我們對它和公司其他的游戲的期待是一樣的，但它在眾多的游戲中脫穎而出，隨著一些數據的變化《仙俠世界》被我們逐漸定位成了2013年的戰略級產品，它的用戶人數和收入情況比我們最初的預期好很多。游戲內的調查里有90%多的玩家要求我們盡快正式運營這款游戲，我們公司決定在4月份正式推廣這款游戲。我們相信這款產品的推出會對我們公司的業績和豐富我們的產品線做出比較大的貢獻。和《征途2》相比的話畢竟這兩款游戲類型是不一樣的，僅從流失率來說兩者是差不多的，這也是我們為什么能夠把《仙俠世界》定位成我們的戰略級產品的原因。

安迪·楊：你們的股票分紅計劃會對今年的稅率產生什么影響？

張穎：2013年我們的有效稅率會是10%到15%，股票分紅不會進一步增加我們的稅率，我之前提到的稅率數據已經將股票分紅因素計算在內了。

里昂證券分析師施佳龍：我知道第一季度是你們的淡季，可否透露第一季度你們哪些游戲會出現下滑，哪些游戲表現還是會比較強勁？

紀學鋒：我們第一季度的預期是持平，我剛才也提到了，對于我們《征途》系列的游戲來說，這兩年春節一直都是淡季，因為我們的用戶群體比一些休閑游戲的用戶群體年齡大，他們背后可能都有家庭，春節期間會出游或者回家探親，減少了游戲上線時間，這樣會使我們的游戲數據停止增長，這是其一；其二是由于第一季度是我們這種類型游戲的淡季，所以我們沒有退出新游戲，《仙俠世界》延遲到了第二季度，兩個因素造成了這樣的預期結果。我們相信二季度新游戲推出后這些數據會保持增長趨勢，從目前的數據來看春節后我們已經運營的游戲的玩家回歸狀況也是比較好的。