眼下，ICO(首次代幣發行)已被監管叫停，比特幣交易平臺或也將受到整頓，虛擬貨幣交易中頻發的亂象正在浮出水面。

　　以比特幣為代表的虛擬貨幣，“炒家”已逐漸從小范圍的圈內投資人擴展到一般大眾。根據國家互聯網金融安全技術專家委員會于6月初的統計，國內比特幣交易平臺交易者數量已超過一千萬人，開始具有一定的“涉眾性”。也正是因此，交易平臺將成為監管的“抓手”。

　　那么，所謂的“炒幣”，究竟有哪些花招、甚至歪門邪道?在“幣圈”外的人們想象中，“炒幣”就是買比特幣、萊特幣等虛擬貨幣，承擔其漲跌盈虧。但一名從比特幣散戶礦工進而發展到“專業礦工”、并進行著“套利交易”的資深玩家說，他們的“炒幣”套路早已不是那么基礎，獲利手段是專業挖礦、期現套利、“搬磚”(不同交易平臺間差價套利)、ICO等。

　　“礦工”為省電費直連水電站

　　在很多圈外者的概念里，比特幣挖礦似乎還是CPU操作時代。上述“專業礦工”說這“已經可以寫進歷史書了”，因為業內已經一路從“CPU挖礦”升級到“GPU挖礦”、“FPGA挖礦”、“ASIC挖礦”、再到“大規模集群挖礦”了。

　　硬件的鳥槍換炮，帶來的是算力(算力決定挖礦速度，即計算機每秒產生hash碰撞的能力)的提升：從CPU的每秒20MHash到GPU的每秒400MHash、FPGA的每秒25GHash、ASIC的每秒3.5THash，直到集群挖礦，幾千臺機器各有每秒3.5THash的算力。

　　雖然現在也有散戶“礦工”靠幾臺礦機、樹莓派、聯網電腦挖礦，但對于他們這些“專業礦工”而言，一切都是“重資產”——他們需要的是一個“礦池”。

　　要建設這樣一個礦場并不容易，比如要購置供不應求的礦機、要投入場地和人力、要購買算力平臺的產品增加算力以提高獲幣率。

　　但比這些更讓“專業礦工”重視的成本，卻是圈外想不到的一個細節：電費!

　　這名“專業礦工”說，可以按1000臺礦機日夜運轉一個月需要100萬度電的價格來粗略估算。那么，有些專業礦工可以有4、5千臺礦機，這就意味著他們每月用電量達到400~500萬度。工商業用電成本高于居民用電，全國電價不一，假設以平均0.6元一度電來估算，那么4000臺礦機的礦場，光是每月電費就達240萬。在圈外人士想象中，如果比特幣挖得不好，當專業礦工豈不是有可能要虧血本?

　　不過“礦工”們自有辦法。一則，他們中不少人會把礦池設在云南、四川、內蒙等地，因當地電費便宜;二則，據說有些有礦場都不接入當地電網了，直接和當地水電站合作，直接議價獲得低成本供電。

　　“專業礦工”們的收益如何?據上述“專業礦工”稱，如果是4000臺礦機開挖，平均算到單日，保守估計也有10個比特幣。按記者發稿時2.5萬左右的比特幣價格計算，該名“礦工”月收入至少為700~800萬。單日，這只是收入，他需要面對的還有上述成本、比特幣價格波動(包括近幾日的大跌)風險、以及比特幣按約定其產量會減半的未來(去年7月就宣布了第二次減半)。

　　兩種“套利”

　　發展到礦場挖礦的畢竟是極少數人，更多“幣圈”里的人就是純粹炒幣，除了投資買幣以外，還有兩種套利辦法，“幣圈”諱莫如深。

　　第一種套，是在期貨和現貨之間套，因為期貨價和現貨價之間有個溢價。和其它市場的期現套利手法類似，即如果期價比現價高，就買入現貨賣出期貨合約，等合約到期后用買入的比特幣交割;如果現價比期價高，就賣出現貨買入期貨合約，等合約到期交割補回比特幣。期現套利也意味著要承擔價格波動風險。

　　此前有媒體報道，不少期現套利者使用5~10倍杠桿。不過國內的大型交易平臺逐漸取消此種業務。

　　第二種套，是在不同的比特幣交易平臺上套。因為不同的平臺之間，比特幣的實時報價會出現差額的，而且差額還不小。下圖是記者發稿時比特幣報價實時截屏。

　　由于價差的存在，一批套利者出現了，業內也將他們成為“搬磚的”或“磚哥”，互聯網上開始流傳各種“搬磚”秘籍。

　　簡單來說，假設此刻境內某比特幣交易平臺報價比境外某平臺高(大部分情況下都是境內平臺報價更高)，則磚哥就會獲取一個充值碼，去境外平臺充美元并購買比特幣，然后把比特幣發到境內平臺，再在境內區塊鏈資產交易平臺上拋出比特幣，提現人民幣。不過這中間會碰到境內外兩次手續費。

　　據上述資深炒家說，由于純手工“搬磚”浪費時間，國內已經開始有人開發半自動“搬磚”軟件售賣了。

　　被叫停的ICO

　　比這些都瘋狂的“炒幣”模式，是已經被監管重拳整治的ICO。上述資深炒家稱也投了好幾個ICO項目，但眼下有的ICO平臺已經進入“清退”流程，只能看后續退幣手續怎么解決了。

　　ICO的具體過程，就是投資者使用比特幣(或以太幣等)向項目發起人進行投資，項目發起人承諾發行另一種代幣，然后把這種代幣按投資份額回饋給投資者。ICO一度火爆，各種山寨幣被爆炒大漲，最后苦的都是“接盤俠”。

　　ICO瘋狂的背后，難掩不少項目“圈錢”本質。國內一個名為EOS的區塊鏈項目，僅5天就在ICO平臺上融到折合1.85億美元。7月2日，這一項目在二級市場市值沖到50億美元。個別ICO項目發起人連“白皮書”也省去了。

　　有的傳銷組織甚至也偽裝成ICO項目。近期被公安部門偵破的維卡幣傳銷案，就是利用ICO非法牟利的“龐氏騙局”。迄今為止，恒星幣、萬福幣、中華幣，百川幣、維卡幣、珍寶幣、五行幣等，均是已經被查獲和曝光的虛擬貨幣傳銷案，更多的則尚未浮出水面。打著ICO幌子行傳銷之實的傳銷項目，可以打出200%甚至2000%的收益率，誘惑性強，危害也更大。

　　“炒幣”江湖雖然門道多，但虛擬貨幣的風險也不言自明。據《中國證券報》援引接近監管人士稱，比特幣交易平臺已淪為非法經濟活動洗錢和莊家操縱價格洗劫散戶的通道，應盡快予以取締。